레버리지 ETF가 위험한 이유 정말 알고 계신가요? (TQQQ,3LTS...)

레버리지 ETF는 어떤 주식 또는 ETF 수익률의 2배 혹은 3배가 되도록 설계된 펀드입니다. 예를들어 TQQQ는 QQQ라는 ETF 수익률의 세배, 3LTS는 테슬라 주식 수익률의 3배가 되도록 설계되어 있습니다. 

 

3배 레버리지 ETF가 위험하다는 것은 다들 알고계실텐데요. 단순히 많이 오르는 만큼, 많이 떨어질 수도 있으니 위험하다고 생각하시는 분들도 계실겁니다. 하지만 그게 다가 아닙니다. 레버리지 ETF가 위험한 이유는 본주가 올랐다가 제자리로 돌아와도, 손해를 보게되기 때문입니다. 

 

예를 들어봅시다. 본주의 가격이 a원이라고 합시다. 10%가 올라서, 1.1a원이 되었고, 다시 덜어져서 a원이 됐다고 합시다. 몇 %가 하락한 것일까요? 아래 등식을 이용하면 됩니다. 

 

1.1a x (1-하락률)=a

 

하락률을 약 9%입니다. 본주가 10% 올랐다가, 9% 떨어지면 제자리로 옵니다. 이번에는 3배 레버리지 ETF를 봅시다. 본주가 a원일 때, 3배 레버리지 ETF의 가격을 A원이라고 합시다. 본주가 10% 오르면, 3배 레버리지 ETF의 가격은 30% 오릅니다. 

 

a → 1.1a

A → 1.3A

 

본주가 9% 하락하면, 3배 레버리지 ETF는 27% 하락합니다. 1.3A원에서 27%가 하락하면 0.95A원이 됩니다. 

 

a → 1.1a → a

A → 1.3A → 0.95A

 

본주가 10% 올랐다가 제자리로 돌아오면, 3배 레버리지 ETF는 5% 하락합니다. 

 

이러한 등락이 5사이클 반복됐다고 합시다. 본주는 제자리입니다. 3배 레버리지 ETF는 어떨까요. 

 

>>> 0.95**5
0.7737809374999998

 

22.6% 하락합니다. 3배 레버리지 ETF를 장기투자하면 위험한 이유입니다. 횡보장을 만나면, 본주는 손실이 없어도 3배 레버리지 ETF는 심각하게 하락할 수 있습니다.